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08
2023
-
05
半导体持续火爆，行业出现一些内在推动因素！
作者：
第一，近日，比亚迪王传福预测，今年中国市场新能源车销量有望破330万台，明年年底，中国新能源车渗透率将超过35%。
这个速度那是相当快的，目前，我国新能源汽车在汽车销量中的占比已超过11%。如果明年到35%的话，那这其中提升的销量就是几倍的空间，而且是一年几倍，所以对动力电池的需求也将会是几倍的增长。
第二，英国11月22日宣布，在2030年之前，每年新增14.5万个新的充电站，旨在完成2030年禁止销售燃油车的目标。
另外，美国方面，拜登签署了一项1万亿美元的基础设施法案，其中包含了新能源基建项目。与此同时还通过了1.75万亿美元的刺激法案，其中高达5500亿美元将用于应对气候变化，主要围绕新能源领域。
可见，新能源的推动是全球性的，并且目标也是相当明确的，这进一步增强了新能源汽车增长的确定性。
看到这里，很多朋友可能纳闷了，文章标题说的半导体，怎么说起新能源来了。
这两天半导体板块的表现可谓是很亮眼，但仔细发现，半导体板块也出现了一些分化并不是都表现、强势品种主要集中在功率半导体和第三代半导体等领域，像扬杰科技、斯达半导等等龙头股价持续大涨创新高。
主要原因还是受益于新能源汽车的销量释放。
从大方向看，半导体成长的主要逻辑有三点，一个是需求，一个是国产替代，一个是涨价。
需求方面，充分受益于新能源汽车的渗透率提升。在新能源汽车中，功率半导体价值量大幅提升，其中IGBT占新能源汽车电控系统成本的约37%，是电控系统的核心电子器件。
而电动车对半导体的需求相较传统车对半导体的需求增加5-10倍，如果电动汽车再加上智能化的话，对半导体的需求又会是几倍的增长，这个空间是相当巨大的。
这其中最主要的就是功率半导体、IGBT以及第三代半导体等。
特别是第三代半导体，主要是以氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）、氧化锌(ZnO)等材料构成，可以实现更好的电子浓度和运动控制 ，更适合于高温、高频的大功率电子器件。基本上就是为新能源汽车、风光等大功率方向专门打造的。
国产替代方面看，在巨大的市场需求下，国内相关半导体企业面临更大的国产替代空间，特别是我国作为新能源汽车最大的市场，国产化率也在持续提升。
这一块像斯达半导的IGBT以及扬杰科技等受益明显。
涨价方向看，11月19日，特斯拉官网显示，国产Model 3后轮驱动版售价上调1.5万元至25.09万元，这还是因为芯片价格压力影响的。
但是这一逻辑只是暂时的，随着海外产业链的复苏，半导体价格回归正常是必然的。
目前支撑半导体的硬核逻辑还是需求的释放加快国产替代的进程。
这里需要强调投资中的一个误区，很多人做投资用“股价高”来衡量，反而去选择一直跌跌不休的“股价低”品种，最后低得越来越低，套的死死的，高的却一直在涨。
投资一定要摆脱这个误区，否则错过大多数机会，用“价格高低”来衡量没有意义，股价走势是估值变化的逻辑。而我们要做的就是去研究影响估值变化的因素。
比如宁德时代，前面文章解读过多次，1年前是不是有人感觉高，3年前还是会有人感觉高。
这个时候衡量高低的方式，就是投研课程中讲的投研三要素，行业空间、市场竞争、盈利能力。如果从这三个方面去分析一家公司，就会豁然开朗很多，也能不断地打开投资视野。
很多时候，因为热点的轮动、概念的起伏迷失了方向，却错失了简单逻辑的大机会，有时候投资其实很简单，选股有逻辑，交易有战法。
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